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Glossario del Trading on Line: il Nasdaq

In questo post cominciamo a familiarizzare con i Termini del Trade, ho pensato che questo possa essere utile per i neofiti, infatti i tecnici del settore parlano, come è normale che sia in termini tecnici, questo per semplificare il processo di comunicazione tra gli addetti ai lavori, ma se non si conoscono certi termini si rischia di rimanere fuori da questo circuito.

tratto dal Libro Trading Options Online di George Fontanills

Portfolio Tracker (Tracciatori di Portafoglio)

Il “Tracciatore del Portafoglio” è un servizio online messo a disposizione da un sito web di investimenti o messo a disposizione da un broker online che permette all’investitore di tenere traccia dei movimenti giornalieri dei titoli, delle news e del sentiment di mercato riguardanti una selezionata lista di titoli o di indici.

Nasdaq (tratto da Santoro.it)

Il NASDAQ è il primo mercato azionario al mondo ad aver adottato il sistema elettronico di trattazione dei titoli; ciò significa che, al posto della classica “sala delle grida” esistono circa 200.000 terminali collegati e sparsi per tutto il mondo. E’ sorto nel 1971 dalla volontà di alcuni tra i più famosi broker americani con l’intenzione di creare un mercato alternativo al NYSE (Wall Street) e rappresenta il mercato azionario con il più alto tasso di crescita negli Stati Uniti.

Il NASDAQ, come il VSE, è particolarmente adatto per aziende che attraversano la fase di first stage o early expansion, second stage o expansion, recapitalization.

Attualmente, serve milioni di investitori in tutto il mondo, e vanta in listino più società di qualsiasi altro mercato azionario.

Il NASDAQ, secondo solo al NYSE per volumi di azioni scambiate, è addirittura più importante delle Borse di Londra e Tokyo messe insieme.

Chi possiede il NASDAQ e come è strutturato.

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation system) è il nome che viene comunemente utilizzato per chiamare l’omonimo mercato azionario, tuttavia tale espressione proviene dal nome della società che lo possiede e che lo gestisce interamente: “The NASDAQ Stock Market Inc.”.

Questa società è parte del gruppo che fa capo alla “NASDAQ Inc.”, organismo di autoregolamentazione del mercato azionario, sorto nel 1939, al quale partecipano praticamente tutti i più famosi stock broker statunitensi.

A sua volta la “NASDAQ lnc.” opera sotto il diretto controllo del SEC (Securities and Exchange Commission).

Il NASDAQ in numeri.

Oggi, il NASDAQ è il mercato che ha in listino più società quotate rispetto a qualsiasi altro mercato azionario;

Attualmente, sul NASDAQ, sono quotate più di 5.100 società (il doppio di quelle quotate sul NYSE), per un volume di azioni di 101 miliardi, e per un volume d’affari di 2,4 miliardi di dollari. Negli ultimi dieci anni, inoltre, il volume di affari sul NASDAQ è cresciuto del 927,3%, mentre il volume di azioni è aumentato del 388,7%.

La crescita del NYSE e dell’Aimex sono state, rispettivamente, inferiori di 1/3 e di un 1/6 rispetto a quelle del NASDAQ.

Quest’ultimo, pur essendo considerato la Borsa tecnologica per la piccola media azienda, negli ultimi anni ha portato in listino giganti internazionali quali: Apple, Microsoft, Intel, MCI Communications, Cisco, Oracle, Northwest Airlines, Netscape, IBM, etc.

Percentuale di distribuzione per settori di attività delle società quotate sul NASDAQ. Non sono solo le società americane a essere presenti sul NASDAQ, infatti il NASDAQ oltre a tutta una serie di colossi internazionali non statunitensi come: Reuters, Volvo, Ericsson, Carlton Communication, Toyota, Nissan, Canon, Fuji Film, Louis Vuitton, etc. ha quotato un numero considerevole di azioni di piccole e medie società che, pur non essendo americane, hanno trovato una splendida accoglienza in un mercato che ha saputo valorizzare il loro contenuto innovativo e tecnologico.

Come funziona il NASDAQ.

Il NASDAQ è un mercato che funziona grazie al collegamento telematico tra circa 200.000 terminali. Gli operatori, pur non potendo fare mercato e passare ordini di acquisto o vendita di titoli, veicolano le informazioni riguardanti i titoli in listino a trader, fund manager, broker sparsi per tutto il mondo fornendo gli strumenti adatti per la negoziazione.

Solo alcune società, dette Società NASD (Lehman Brothers, Goldman Sachs, Morgan Stanley), sono autorizzate a trattare direttamente i titoli sul mercato, ed è tramite loro che i broker non autorizzati possono trattare titoli sul NASDAQ.

In pratica il network di broker NASDAQ acquisisce informazioni dagli operatori al terminale, negozia il titolo passando poi gli ordini alle Società NASD.

Anche se il mercato impone un minimo di due broker per società, la media è attualmente di undici società di intermediazione per titolo.

Un’altra caratteristica principale tipica del NASDAQ è il sistema dei market maker. Queste sono delle società, molto spesso NASD, che si incaricano di fare mercato investendo capitale per mantenere vivaci le negoziazioni dei titoli da loro sponsorizzati sul NASDAQ.

L’esito di una quotazione è strettamente legato all’opera dei market maker che tramite una complessa opera di “sponsorizzazione” del titolo, cioè fornendo rapporti e raccomandazioni, sfruttando le loro grandi risorse societarie di negoziazione e scambi e investendo a breve fondi propri si assumono il compito di mantenere un grado di liquidità elevato del titolo sul mercato.

Liquidità.

Il NASDAQ multi-market making system fornisce un’eccellente liquidità alle società di ogni grandezza.

Tale superiore liquidità deriva dal grande impegno di capitale circolante investito dai multi-market maker, che in questo modo, creano flussi di scambi ininterrotti; infatti importanti pacchetti azionari possono essere scambiati su base continua senza causare alcun impatto negativo sul prezzo dell’azione.

La presenza sul NASDAQ offre inoltre l’opportunità alle società straniere di ottenere capitali dalle grosse istituzioni finanziarie americane che per statuto possono investire solo su azioni quotate negli Stati Uniti.

La quotazione sul NASDAQ.

La quotazione sul NASDAQ può avvenire tramite azioni ordinarie o tramite ADR (American Depositary Receipt). La procedura classica è il collocamento di azioni esistenti o azioni nuove emesse tramite un aumento di capitale deliberato appositamente per la quotazione.

Il 40% delle società straniere sul NASDAQ sceglie di quotarsi tramite certificati ADR.

Un ADR è un certificato emesso da una banca statunitense, valevole come titolo di possesso di un certo numero di azioni di una società non statunitense, depositate in una banca sita nel paese dove la società stessa è domiciliata.

Reverse Merge.

Un’altra via per quotarsi rapidamente è il reverse merge. Un reverse merge, avviene quando la società X, che vuole quotarsi, acquista l’opzione di aumento di capitale di una società Y (vuota o semi vuota) detta “Shell” (società dormiente) già quotata.

A questo punto la società X sottoscrive un aumento di capitale nella società Y tramite l’apporto del proprio patrimonio. E’ questo sicuramente un metodo veloce che aggira i requisiti sopra esposti ma è anche un metodo che viene esaminato con molto rigore dagli organi di controllo sulle società quotate.

Requisiti per essere quotati sul NASDAQ.

Sono stati ideati due mercati allo scopo di consentire a tutte le società di accedere alla quotazione:
- “NASDAQ National Market”, adatto alle grandi società;
- “NASDAQ Small Cap Market”, adatto alle società con capitalizzazione inferiore.

Il NASDAQ Small Cap Market è stato anche ideato per portare sul mercato società di ricerca applicata che, pur non essendo ancora entrate nella fase della commercializzazione, sviluppano prodotti di grandissimo potenziale.

Esempio tipico è quello di grosse società attive nel settore delle biotecnologie che, pur non avendo commercializzato alcun prodotto, continuano a rastrellare sul mercato enormi capitali.

Per le Società estere il NASDAQ opera alcune eccezioni nella regolamentazione applicata in modo da non creare situazioni di conflitto con la normativa del paese d’origine. Vantaggi per una società di quotarsi al NASDAQ.

I vantaggi per una società di quotarsi sul NASDAQ possono essere quindi definitivamente riassunti nei seguenti cinque punti:

- conseguimento della capitalizzazione richiesta;
- facilità di aumenti di capitale futuri;
- liquidità del titolo;
- importanti premi sul prezzo dell’azione;
- pubblicità sul mercato americano attraverso la quotazione.